РАСЧЕТ ЧИСТЫХ АКТИВОВ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА
(в балансовой оценке)

ОАО "Арсенал" (пример)
на 01.01.2013 г.

в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 №10н/03-6/пз

Понятие «чистые активы» в общем виде представляет собой балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 24.08.2004 г. №03-03-01-04/1/10). Иными словами, чистые активы – это нетто-активы организации, не обремененные обязательствами.

Чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя «чистые активы», тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Значение показателя «чистые активы» - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения.


Расчет стоимости чистых активов по бухгалтерскому балансу


Наименование показателя Код строки
баланса
Значение, тыс. руб.
01.01.2012 01.01.2013 Отклонение, +/-
I. АКТИВЫ

1. Нематериальные активы

1110+1120+ +1130+1140 5877 5076 -801

2. Основные средства

1150 314415 284433 -29982

3. Незавершенное строительство

0 0 0

4. Доходные вложения в материальные ценности

1160 827 579 -248

5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

1240+1170 155627 184044 28417

6. Прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов

1190+1180 173237 190524 17287

7. Запасы

1210 924324 1014646 90322

8. НДС по приобретенным ценностям

1220 176 1753 1577

9. Дебиторская задолженность (за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал)

1230 340691 426937 86246

10. Денежные средства

1250 104238 368828 264590

11. Прочие оборотные активы

1260 7219 14580 7361

12. Итого активы (сумма пунктов 1...11)

2026631 2491400 464769
II. ПАССИВЫ

13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

1410 0 0 0

14. Прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств

1450+1420 20170 20933 763

15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

1510 289370 0 -289370

16. Кредиторская задолженность

1520 809613 907014 97401

17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

0 0 0

18. Резервы предстоящих расходов

1540+1430 28682 56550 27868

19. Прочие краткосрочные обязательства

1550 5371 6254 883

20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма пунктов 13...19)

1153206 990751 -162455

21. Стоимость чистых активов (п.12- п.20)

873425 1500649 627224

Стоимость чистых активов за анализируемый период возросла на 627224 тыс. руб. или на 41.8% и составила 1500649 тыс. руб.


Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, тыс. руб.


Показатель 01.01.2012 01.01.2013

Стоимость чистых активов

873425 1500649

Уставный капитал

46754 48156

Минимальный размер уставного капитала

100 100

Резервный капитал

2338 2338

Разница между стоимостью чистых активов и уставного капитала

826671 1452493

Разница между стоимостью чистых активов и минимальным размером уставного капитала

873325 1500549

Разница между стоимостью чистых активов и суммой уставного и резервного капитала

824333 1450155

Оценка стоимости чистых активов в целях сравнения их стоимости и размера уставного капитала позволила сделать следующие выводы:

1. По состоянию на 01.01.2012 г. стоимость чистых активов организации превышает размер ее уставного капитала, а также минимальный размер уставного капитала (согласно ст. 26 Закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»), т.е. общество в целом работает эффективно.

2. По состоянию на 01.01.2013 г. стоимость чистых активов организации превышает размер ее уставного капитала, а также минимальный размер уставного капитала (согласно ст. 26 Закона №208-ФЗ «Об акционерных обществах»), т.е. общество в целом работает эффективно.

3. Деятельность организации может быть признана успешной.

4. Общество имеет право принять решение о распределении своей прибыли между участниками, т.к. стоимость чистых активов общества выше его уставного капитала и резервного фонда.

5. Возможно увеличение уставного капитала общества на 1450155 тыс. руб.


Показатели эффективности использования чистых активов


Показатель за 2012 за 2011 Отклонение, +/-

Рентабельность чистых активов, %

50.344 -10.93 61.27

Оборачиваемость чистых активов, об

6.914 6.784 0.13

Чистая рентабельность, %

7.281 -1.611 8.89

В отчетном периоде рентабельность чистых активов возросла на 0.306 пунктов и составила 50.344 %, что свидетельствует о способности к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками.

При этом оборачиваемость чистых активов увеличилась.

Таким образом, рост рентабельности чистых активов произошел как за счет роста оборачиваемости чистых активов, так и за счет увеличения чистой рентабельности.


Изменения оборачиваемости чистых активов
0.947
Изменение рентабельности чистых активов
61.27
за счет
Изменение чистой рентабельности
60.323