АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ДИНАМИКЕ

ОАО "Арсенал" (пример)
01.01.2011 - 01.01.2013

Сравнительный аналитический баланс


Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов


Наименование показателя Код
строки
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
1. Иммобилизованные активы -
1.1. Нематериальные активы 1110+..+1140 5187 5877 5076 -111
1.2. Основные средства 1150 365580 314415 284433 -81147
1.3. Долгосрочные финансовые вложения 1160+1170 4108 3842 176392 172284
1.4. Прочие 1180+1190 188877 173237 190524 1647
ИТОГО по разделу 1 1100 563752 497371 656425 92673
2. Оборотные активы -
2.1. Запасы 1210+1220 631628 924500 1016399 384771
2.2. Дебиторская задолженность 1230 260843 340691 426937 166094
2.4. Краткосрочные финансовые вложения 1240 69338 152612 8231 -61107
2.5. Денежные средства 1250 77501 104238 368828 291327
2.6. Прочие 1260 10354 7219 14580 4226
ИТОГО по разделу 2 1200 1049664 1529260 1834975 785311
ИМУЩЕСТВО, всего 1600 1613416 2026631 2491400 877984
3. Собственный капитал -
3.1. Уставный капитал 1310-1320 46754 46754 48156 1402
3.2. Добавочный капитал 1340+1350 579738 579738 608013 28275
3.3. Резервный капитал 1360 2338 2338 2338 0
3.4. Прибыль (убыток) 1370 343818 242903 839853 496035
ИТОГО по разделу 3 1300 972648 871733 1498360 525712
4. Долгосрочные пассивы -
4.1. Заемные средства 1410 0 0 0 0
4.2. Прочие заемные средства 1420+..+1450 15831 20170 20933 5102
ИТОГО по разделу 4 1400 15831 20170 20933 5102
5. Краткосрочные пассивы -
5.1. Займы и кредиты 1510 4 289370 0 -4
5.2. Кредиторская задолженность 1520 594444 809613 907014 312570
5.3. Доходы будущих периодов 1530 519 1692 2289 1770
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства 1540 20073 28682 56550 36477
5.5. Прочие 1550 9897 5371 6254 -3643
ИТОГО по разделу 5 1500 624937 1134728 972107 347170
Заемный капитал, всего 1400+1500 640768 1154898 993040 352272
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего 1700 1613416 2026631 2491400 877984
Собственные оборотные средства 1300-1100 408896 374362 841935 433039

Динамика изменения активов



 - нематериальные активы
 - основные средства
 - долгосрочные финансовые вложения
 - прочие внеоборотные активы
 - запасы
 - дебиторская задолженность
 - краткосрочные финансовые вложения
 - денежные средства
 - прочие оборотные активы

Стоимость нематериальных активов за исследуемый период сократилась на 111 тыс. руб. и составила 5076 тыс. руб.. Наибольшее уменьшение нематериальных активов наблюдается в период с 01.01.2012 по 01.01.2013, при этом наименьшего значения за весь период стоимость НМА достигла 01.01.2013 и составила 5076 тыс. руб.

Стоимость основных средств за исследуемый период сократилась на 81147 тыс. руб. и составила 284433 тыс. руб. Значительное выбытие основных средств произошло с 01.01.2011 года по 01.01.2012 года, когда стоимость имущества сократилась на 51165 тыс. руб. и составила 314415 тыс. руб. Наименьшего значения 284433 тыс. руб. стоимость основных средств достигла 01.01.2013 года.

Доходные вложения в материальные ценности уменьшились на 514 тыс. руб. и составили 579 тыс. руб.

В период 01.01.2011 года по 01.01.2013 года произошло увеличение на 172798 тыс. руб. или на 98.29% долгосрочных финансовых вложений.

Стоимость прочих внеоборотных активов за период с 01.01.2011 года по 01.01.2013 года уменьшилась на 5661 тыс. руб. и составила 179201 тыс. руб.

Стоимость запасов за исследуемый период увеличилась на 387967 тыс. руб. и составила 1014646 тыс. руб. Значительный рост стоимости запасов произошел в период с 01.01.2011 г. по 01.01.2012 г., когда их стоимость возросла на 297645 тыс. руб.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде возросла. Заметное увеличение в сумме 86246 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2012 года по 01.01.2013 года. Уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 01.01.2011 года - 24.85 %, а по состоянию на 01.01.2013 года - 23.27 %

Таким образом, за период с 01.01.2011 года по 01.01.2013 года оборотные активы предприятия за счет роста дебиторской задолженности увеличились на 166094 тыс. руб.

В структуре баланса ОАО "Арсенал" (пример) как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень снизился на 61107 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2011 года по 01.01.2013 года возросла на 291327 тыс. руб. и составила 368828 тыс. руб.


Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств.


Динамика изменения пассивов



 - уставный капитал
 - добавочный капитал
 - резервный капитал
 - прибыль (убыток)
 - заемные средства
 - прочие заемные средства
 - займы и кредиты
 - кредиторская задолженность
 - доходы будущих периодов
 - резервы предстоящих расходов и под условные обязательства
 - прочие краткосрочные пассивы

Как видно из приведенной диаграммы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2013 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 60.14% от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 0.84% от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 39.02%.

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уровень добавочного капитала возрос на 28275 тыс. руб. и составил 608013 тыс. руб. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 2338 тыс. руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 496035 тыс. руб. и составил 839853 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства, достигая своего максимума в сумме 20933 тыс. руб. к 01.01.2013 года возрастают к концу периода по сравнению с уровнем на 01.01.2011 года на 5102 тыс. руб. и составляют 20933 тыс. руб.или 132.23 % от первоначального уровня. В структуре долгосрочных обязательств на начало периода присутствуют . В конце периода долгосрочные обязательства состоят из .

По строке 1510 баланса (Краткосрочные заемные обязательства) – сумма заемных средств на 01.01.2013 года сократилась по сравнению с положением на 01.01.2011 года на 4 тыс. руб. и составила 0 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности на 01.01.2013 года возросла по сравнению с положением на 01.01.2011 года на 312570 тыс. руб. и составила 907014 тыс. руб. Значительное увеличение кредиторской задолженности на 215169 тыс. руб. произошло в период с 01.01.2011 года по 01.01.2012 года. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2011 года ее сумма составляет 36.84% общей стоимости имущества предприятия, а на 01.01.2013 года - 36.41%.

В структуре пассива баланса по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также отложенные налоговые обязательства, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства.



Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

01.01.2011 г. 01.01.2013 г.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 01.01.2011 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 127.9 %, а по состоянию на 01.01.2013 г. на 112.4 %. Таким образом, за исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. Организация несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в целях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

Увеличение активов на 347170 тыс. руб. сопровождается одновременным увеличением обязательств предприятия на 352272 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие увеличения задолженности организации без эквивалентного роста активов, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло ухудшение платежеспособности.


Анализ платежеспособности


Платежеспособность организации является внешним признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самих организаций с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. Их способности превращаться в денежную наличность, так как зависит от нее напрямую.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Коэффициент общей ликвидности (Л1) 1.697 1.363 2.152 0.455
Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) 0.243 0.233 0.413 0.17
Коэффициент быстрой ликвидности (Л3 «критической оценки») 0.26 0.239 0.429 0.169
Коэффициент текущей ликвидности (Л4 покрытия долгов) 1.742 1.387 2.202 0.46
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) 0.851 0.828 0.805 -0.046
Доля оборотных средств в активах (Л6) 0.652 0.756 0.807 0.155
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Л7) 0.411 0.266 0.535 0.124
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (Л8)
x
0.605
x
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия (Л9)
x
x
1.203

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Значение коэффициента за период c 01.01.2011 года по 01.01.2013 года увеличилось на 0.17 и составило 0.413, т.е. предприятие увеличило свою платежеспособность и было в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства, за счет денежных средств на счетах 01.01.2011 года на 24.3%, а 01.01.2013 года 41.3%.

Коэффициент текущей ликвидности (критической оценки) характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Значение коэффициента текущей ликвидности на 01.01.2013 года по сравнению с 01.01.2011 года увеличилось на 0.46 и составило 2.202, т.е. платежеспособность возросла и на 01.01.2013 года предприятие, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости могло погасить текущие обязательства на 220.2% , в то время как на 01.01.2011 года этот показатель составил 174.2%.


Анализ рыночной устойчивости


Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Коэффициент обеспеченноcти собственными средствами (У1) 0.39 0.245 0.459 0.069
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (У2) 0.652 0.405 0.83 0.178
Коэффициент маневренности собственных средств (У3) 0.42 0.429 0.562 0.142
Коэффициент маневренности (У4) 0.414 0.42 0.554 0.14
Коэффициент мобильности всех средств (У5) 0.651 0.755 0.737 0.086
Коэффициент мобильности оборотных средств (У6) 0.14 0.168 0.205 0.065
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования (У7) 0.678 0.427 0.85 0.172
Индекс постоянного актива (У8) 0.58 0.571 0.438 -0.142
Коэффициент реальной стоимости имущества (У9) 0.227 0.155 0.114 -0.113
Коэффициент имущества производственного назначения (У10) 0.738 0.702 0.671 -0.067
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (У11) 0.028 0.041 0.032 0.004
Коэффициент автономии (У12 финансовой независимости) 0.603 0.43 0.601 -0.002
Коэффициент концентрации заемного капитала (У13) 0.397 0.57 0.399 0.002
Коэффициент капитализации (У14 финансового риска) 0.659 1.325 0.663 0.004
Коэффициент финансирования (У15) 1.518 0.755 1.509 -0.009
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (У16) 1.862 3.075 2.795 0.933
Коэффициент устойчивого финансирования (У17) 0.613 0.44 0.61 -0.003
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (У18) 0.016 0.023 0.014 -0.002
Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств (У19) 0.025 0.017 0.021 -0.004
Коэффициент краткосрочной задолженности (У20) 0.975 0.983 0.979 0.004
Коэффициент кредиторской задолженности (У21) 0.975 0.732 0.979 0.004
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (У22) 0.963 0.547 0.976 0.013
Коэффициент прогноза банкротства (У23) 0.263 0.195 0.346 0.083

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. На 01.01.2013 года значение коэффициента автономии составило 0.601, в то время как на 01.01.2011 года оно составляло 0.603, т.е. доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, снизилась на 60.1%. Таким образом финансовая устойчивость и стабильность предприятия за анализируемый период снизилась, а зависимость от внешних кредиторов возросла.


Анализ финансовой устойчивости


Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
1. Источники формирования собственных оборотных средств 972648 871733 1498360 525712
2. Внеоборотные активы 563752 497371 656425 92673
3. Наличие собственных оборотных средств 408896 374362 841935 433039
4. Долгосрочные пассивы 15831 20170 20933 5102
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств 424727 394532 862868 438141
6. Краткосрочные заемные средства 4 289370 0 -4
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 424731 683902 862868 438137
8. Общая величина запасов 631628 924500 1016399 384771
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств -222732 -550138 -174464 48268
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов -206901 -529968 -153531 53370
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат -206897 -240598 -153531 53366
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0

Изменение наличия собственных оборотных средств



 - собственные и долгосрочные заемные источники формирования средств
 - внеоборотные активы
 - собственные оборотные средства

Условия
S = 1, 1, 1 S = 0, 1, 1 S = 0, 0, 1 S = 0, 0, 0
Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое финансовое состояние Кризисное финансовое состояние
Оценка риска финансовой неустойчивости
Безрисковая зона Зона допустимого риска Зона критического риска Зона катастрофического риска

По состоянию на 01.01.2011 г. предприятие имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

По состоянию на 01.01.2013 г. по сравнению с 01.01.2011 г. финансовое положение не изменилось. Оценивается оно как кризисное.


Оценка ликвидности баланса


Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
А1. Наиболее ликвидные активы 146839 256850 377059 230220
А2. Быстрореализуемые активы 10354 7219 14580 4226
А3. Медленнореализуемые активы 895486 1268206 1619149 723663
А4. Труднореализуемые активы 560737 494356 480612 -80125
П1. Наиболее срочные обязательства 594444 809613 907014 312570
П2. Краткосрочные пассивы 9901 294741 6254 -3647
П3. Долгосрочные пассивы 15831 20170 20933 5102
П4. Постоянные пассивы 993240 902107 1557199 563959
Условие
абсолютной
ликвидности
баланса
А1 < П1
А2 ≤ П2
А3 ≤ П3
А4 ≥ П4
А1 < П1
А2 < П2
А3 ≤ П3
А4 ≥ П4
А1 < П1
А2 ≤ П2
А3 ≤ П3
А4 ≥ П4

На 01.01.2013 на ОАО "Арсенал" (пример) не достигались условия абсолютной ликвидности баланса.

Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

По состоянию на 01.01.2013 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется – в отдаленной перспективе.


Анализ деловой активности


Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
x
3.442 3.633 3.633
Продолжительность оборота капитала, дни
x
105 99 99
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
x
4.858 4.879 4.879
Продолжительность оборота оборотных активов, дни
x
74 74 74
Доля оборотных активов в общей величине капитала
x
0.708 0.745 0.745
Коэффициент отдачи нематериальных активов
x
1132.28 1498.721 1498.721
Фондоотдача, обороты
x
18.423 27.412 27.412
Коэффициент отдачи собственного капитала
x
6.792 6.926 6.926
Коэффициент оборачиваемости материальных средств
x
8.05 8.458 8.458
Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни
x
45 43 43
Доля запасов в общей величине оборотных активов
x
0.603 0.577 0.577
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
x
20.826 21.385 21.385
Срок оборачиваемости средств в расчетах, дни
x
17 17 17
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты
x
8.922 9.563 9.563
Период погашения кредиторской задолженности, дни
x
40 38 38
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
x
0.428 0.447 0.447
Коэффициент оборачиваемости денежных средств
x
68.932 34.7 34.7

Анализ финансовых результатов


Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль.

С одной стороны, прибыль – это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой – источник доходов бюджетов различных уровней. В ст. 50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций.

Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации – для целей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
I. Доходы - всего 4811000 6411000 8389327 3578327
в том числе: 0
 1. Доходы от обычных видов деятельности 4693775 6263775 8207745 3513970
 2. Проценты к получению 6064 16064 24510 18446
 3. Доходы от участия в других организациях 0 0 0 0
 4. Прочие доходы 111161 131161 157072 45911
II. Расходы – всего 4122250 6532250 7629635 3507385
в том числе: 0
 1. Расходы по обычным видам деятельности 4017989 6317989 7420219 3402230
 2. Проценты к уплате 9022 19022 28206 19184
 3. Прочие расходы 95239 195239 181210 85971
III. Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов 1.167 0.981 1.1 -0.067
IV. Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов 1.168 0.991 1.106 -0.062

На конец анализируемого периода за 2010 г. доходы организации возросли на 3578327 тыс. руб. и составили 8389327 тыс. руб.

При этом:

  • доходы от обычных видов деятельности возросли на 3513970 тыс. руб. или 74.86%
  • проценты к получению возросли на 18446 тыс. руб. или 304.19%
  • доходы от участия в других организациях равны нулю.
  • прочие доходы возросли на 45911 тыс. руб. или 41.3%

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 97.84 %.

Расходы ОАО "Арсенал" (пример) возросли на 3507385 тыс. руб. и составили 7629635 тыс. руб.

При этом:

  • расходы по обычным видов деятельности возросли на 3402230 тыс. руб. или 84.67%
  • проценты к уплате возросли на 19184 тыс. руб. или 212.64%
  • прочие расходы возросли на 85971 тыс. руб. или 90.27%

В отчетном периоде в составе расходов организации преобладали расходы по обычным видам деятельности 97.26 %.


Динамика факторов формирования финансовых результатов


Наименование показателя Код
строки
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
1. Выручка (нетто) от продажи 2110 4693775 6263775 8207745 3513970
2. Себестоимость продаж 2120 1367088 2667088 3392146 2025058
3. Валовая прибыль от продаж 2100 3326687 3596687 4815599 1488912
4. Коммерческие расходы 2210 2513105 3513105 3877503 1364398
5. Управленческие расходы 2220 137796 137796 150570 12774
6. Прибыль (убыток) от продаж 2200 675786 -54214 787526 111740
7. Доходы от участия в других организациях 2310 0 0 0 0
8. Проценты к получению 2320 6064 16064 24510 18446
9. Проценты к уплате 2330 9022 19022 28206 19184
10. Прочие доходы 2340 111161 131161 157072 45911
11. Прочие расходы 2350 95239 195239 181210 85971
12. Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 688750 -121250 759692 70942
13. Текущий налог на прибыль 2410 0 0 141937 141937
14. Отложенные налоговые обязательства 2450 2339 4339 763 -1576
15. Отложенные налоговые активы 2430 15063 25063 -17755 -32818
16. Иные обязательные платежи из прибыли 2460 389 389 1633 1244
17. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 2400 701085 -100915 597604 -103481


 - прибыль от продаж
 - прибыль до налогообложения
 - чистая прибыль

Оценка доходности


Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатель доходности свидетельствует о том, сколько рублей дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Доходность активов
x
3.522 3.714 3.714
Доходность собственного капитала
x
6.944 7.067 7.067
Доходность заемного капитала
x
7.149 7.826 7.826
Доходность производства 3.433 2.349 2.42 -1.013
Доходность расходов по обычным видам деятельности 1.168 0.991 1.106 -0.062
Доходность совокупных расходов 1.171 0.985 1.077 -0.094

Анализ рентабельности


Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Экономическая рентабельность активов
x
-0.067 0.336 0.336
Эффективность внеоборотного капитала
x
-0.19 1.036 1.036
Рентабельность оборотного капитала
x
-0.078 0.355 0.355
Рентабельность cобственного капитала
x
-0.109 0.503 0.503
Рентабельность вложенного капитала
x
-0.107 0.495 0.495
Рентабельность перманентного капитала
x
-0.058 0.653 0.653
Рентабельность инвестиций
x
-0.072 0.468 0.468
Рентабельность заемного капитала
x
-0.06 0.735 0.735
Рентабельность производства и реализации расходов по обычным видам деятельности 0.168 -0.009 0.106 -0.062
Рентабельность совокупных расходов 0.171 -0.015 0.077 -0.094
Рентабельность производства 0.494 -0.02 0.232 -0.262
Рентабельность продаж 0.144 -0.009 0.096 -0.048
Рентабельность валовой продукции 0.709 0.574 0.587 -0.122

Балльная оценка финансовой устойчивости


Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий, проводится интегральная балльная оценка.

Сущность методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.


Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия


№ п.п. Показатели
финансового состояния
Рейтинги
пока-
зателей
К Р И Т Е Р И И
высший низший Условия снижения критерия
1

Коэффициент абсолютной ликвидности

20 0,5 и выше -
20 баллов
менее 0,1 -
0 баллов
 За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 0,5, снимается по 4 балла
2

Коэффициент критической оценки

18 1,5 и выше -
18 баллов
менее 1,0 -
0 баллов
 За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 1,5, снимается по 3 балла
3

Коэффициент текущей ликвидности

16,5 2,0 и выше -
16,5 балла
менее 1,0 -
0 баллов
 За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 2,0, снимается по 1,5 балла 
4

Коэффициент финансовой независимости

17 0,6 и выше -
17 баллов
менее 0,4 -
0 баллов
 За каждый 0,01 пункта снижения, по сравнению с 0,6, снимается по 0,8 балла 
5

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

15 0,5 и выше -
15 баллов
менее 0,1 -
0 баллов
 За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 0,5, снимается по 3 балла
6

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат

13,5 1,0 и выше -
13,5 балла
менее 0,5 -
0 баллов
 За каждый 0,1 пункта снижения, по сравнению с 1,0, снимается по 2,5 балла
Итого: 100,0 100,0 0

Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов
1 класс 2 класс 3 класс 4 класс 5 класс
100 - 94 балла 93 - 65 балла 64 - 52 балла 51 - 21 балла 20 - 0 балла

Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) 9.72 9.32 16.52
2. Коэффициент критической оценки (Л3) 0 0 0
3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4) 12.63 7.31 16.5
4. Коэффициент финансовой независимости (У12) 11.7 7.35 13.77
5. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У1) 17 3.4 17
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (У24) 13.5 12.08 13.5
Сумма баллов 64.55 39.46 77.29
Класс 3 4 2


На конец периода: 01.01.2013 г. ОАО "Арсенал" (пример) относится ко второму классу финансовой устойчивости

Предприятие имеет хорошее финансовое состояние. Имеется незначительный уровень риска взаимоотношений партнеров с данным предприятием.


Оценка стоимости чистых активов


Понятие «чистые активы» в общем виде представляет собой балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств (Письмо Минфина России от 24.08.2004 г. №03-03-01-04/1/10). Иными словами, чистые активы – это нетто-активы организации, не обремененные обязательствами.

Чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная привлекательность организации, тем больше доверия со стороны кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение показателя «чистые активы», тем выше риск банкротства организации. Поэтому руководство организации должно контролировать значение данного показателя, не допускать его падения до критического значения, установленного законодательством, изыскивать пути его повышения.

Значение показателя «чистые активы» - это своего рода индикатор благополучия или неудач организации, на основании которого собственник может оценивать действия менеджмента и принимать свои решения.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 Отклонение 01.01.2013
от
01.01.2011
Стоимость чистых активов 727210 555539 1125186 397976
Уставной капитал 46754 46754 48156 1402
Превышение чистых активов над уставным капиталом 680456 508785 1077030 396574

Величина чистых активов на 01.01.2013 года увеличилась по сравнению с положением на 01.01.2011 года на 397976 тыс. руб. и составила 1125186 тыс. руб., что свидетельствует о увеличении активов, не обремененных обязательствами.


Динамика изменения чистых активов




Оценка класса кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ


Целью проведения анализа рисков – определение возможности, размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.


Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория Вес показателя

К1

0,1 и выше 0,05-0,1 менее 0,05 0,05

К2

0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5 0,10

К3

1,5 и выше 1,0-1,5 менее 1,0 0,40

К4

кроме торговли

0,4 и выше 0,25-0,4 менее 0,25 0,20

для торговли

0,25 и выше 0,15-0,25 менее 0,15 0,20

К5

0,10 и выше менее 0,10 нерентаб. 0,15

К6

0,06 и выше менее 0,06 нерентаб. 0,10

Сумма балов = 0,05 х Категория К1 + 0,10 х Категория К2 + 0,40 х Категория К3 + 0,20 х Категория К4 + 0,15 х Категория К5 + 0,10 х Категория К6


Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определим сумму баллов по этим показателям в соответствии с их весами.


Наименование показателя 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) 0.243 0.233 0.413
2. Промежуточный коэффициент покрытия (К2) 0.675 0.541 0.88
3. Общий коэффициент покрытия (К3) 1.737 1.385 2.009
4. Коэффициент наличия собственных средств (К4) 0.616 0.445 0.625
5. Рентабельность продаж (К5) 0.144 -0.009 0.096
6. Рентабельность деятельности предприятия (К6) 0.149 -0.016 0.073
Сумма баллов 1.1 2 1.3
Класс кредитоспособности 1 3 3

По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).


На конец анализируемого периода - на 01.01.2013 г. общий балл кредитоспособности ОАО "Арсенал" (пример) на равен 3. Организация относится к третьему классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с большим риском.