АНАЛИЗ РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ОАО "Арсенал" (пример)
на 01.01.2013 г.

Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.


I. Показатели, определяющие состояние оборотных средств


Наименование показателя 01.01.2012 01.01.2013 изменение
базис отчет

1. Коэффициент обеспеченноcти собственными средствами

0.245 0.459 0.214

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами

0.405 0.83 0.425

3. Коэффициент маневренности собственных средств

0.429 0.562 0.133

4. Коэффициент маневренности

0.42 0.554 0.134

5. Коэффициент мобильности всех средств

0.755 0.737 -0.018

6. Коэффициент мобильности оборотных средств

0.168 0.205 0.037

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

0.427 0.85 0.423

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за анализируемый период возрос на 42.5 пункта и составил 83%. Это говорит о том, что как в начале, так и в конце анализируемого периода организация не имела возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности.

Коэффициент маневренности в отчетном периоде возрос и составил 0.554, т.е. в начале периода значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. В конце периода собственные средства предприятия были мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. При этом коэффициент маневренности собственных средств свидетельствует о значительном росте финансовой устойчивости предприятия.

За 2012 г. снизилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на -1.8 пунктов и составила 73.7%. Это говорит об уменьшении возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов, увеличилась на 3.7 пунктов и составила 20.5% от общей суммы оборотных активов предприятия.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами по состоянию на 01.01.2012 г. ниже нормального. Однако за анализируемый период произошло его значительное увеличение до 85%, т.е. выше нормального значения. Это свидетельствует о том, что улучшение финансового состояния предприятия привело к тому, что оно в состоянии покрыть за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных источников не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их объем


II. Показатели, определяющие состояние основных средств


Наименование показателя 01.01.2012 01.01.2013 изменение
базис отчет

8. Индекс постоянного актива

0.571 0.438 -0.133

10. Коэффициент имущества производственного назначения

0.702 0.671 -0.031

11. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

0.041 0.032 -0.009

В течение 2012 г. сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При этом по состоянию на 01.01.2012 г. их стоимость покрывается за счет собственных средств на 57.1%, а по состоянию на дата окончания периода – на 43.8%.

За 2012 г. основные средства, капитальные вложения, оборудование, производственные запасы и незавершенное производство составляют более чем 50% в стоимости всего имущества предприятия. Однако за отчетный период этот показатель снизился на 3.1 пунктов и составил 67.1%, что говорит об уменьшении благоприятных условий для создания производственного потенциала и для финансовой деятельности. При этом доля основных средств, сырья и материалов и незавершенного производства в стоимости имущества сократилась на 4.1 пунктов и составила 11.4%, т.е. обеспеченность производственными средствами снизилась.

Оценка значений коэффициента структуры долгосрочных вложений позволяет сделать вывод о том, что по состоянию на 01.01.2012 г. их уровень составляет 4.1% внеоборотных активов предприятия, а в конце периода - 3.2%. При этом за период их уровень снизился на 0.9 пунктов, т.е. уменьшилась стоимость использования постоянных активов предприятия.


III. Показатели, характеризующие структуру капитала


Наименование показателя 01.01.2012 01.01.2013 изменение
базис отчет

12. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

0.43 0.601 0.171

13. Коэффициент концентрации заемного капитала

0.57 0.399 -0.171

14. Коэффициент капитализации (финансового риска)

1.325 0.663 -0.662

15. Коэффициент финансирования

0.755 1.509 0.754

16. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

3.075 2.795 -0.28

17. Коэффициент устойчивого финансирования

0.44 0.61 0.17

Уровень коэффициента автономии за анализируемый период значительно возрос (на 0.171) и составил 0.601. Рост показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Шансы предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике, значительно возросли. Оценка значения коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.

По состоянию на 01.01.2012 г. предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекало 1.325 рубля заемных средств. За анализируемый период уровень данного показателя снизился до 66.3 копеек, что свидетельствует о значительном уменьшении зависимости предприятия от привлеченного капитала. При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анализируемый период возросло на 17 пунктов и составило 61%, что превысило допустимый уровень. Это говорит о значительном росте стоимости активов, финансируемых за счет устойчивых источников, т.е. зависимость предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия уменьшается.


IV. Показатели, характеризующие долю задолженности в источниках средств предприятия


Наименование показателя 01.01.2012 01.01.2013 изменение
базис отчет

18. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0.023 0.014 -0.009

19. Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств

0.017 0.021 0.004

20. Коэффициент краткосрочной задолженности

0.983 0.979 -0.004

21. Коэффициент кредиторской задолженности

0.732 0.979 0.247

22. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат

0.547 0.976 0.429

23. Коэффициент прогноза банкротства

0.195 0.346 0.151

Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила сделать следующие выводы:

1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании капитальных вложений, снизилась на 0.9 пунктов и составила 1.4%.

2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств, снизилась на 0.4 пунктов и составила 97.9%. При этом удельный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 2.1%.

3. Уровень кредиторской задолженности за период возрос на 24.7 пунктов и составил 97.9% внешних обязательств.

4. Положение предприятия на рынке достаточно стабильно.