АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

ОАО "Арсенал" (пример)
на 01.01.2013 г.

Доходность и рентабельность – показатели эффективности деятельности организации.

Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатель доходности свидетельствует о том, сколько рублей дохода получила организация на каждый рубль капитала, активов, расходов и т.д.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.


Расчет показателей доходности


Наименование показателя за 2011 за 2012 изменение
пред-щий отчет

1. Доходность активов

3.5225 3.7137 0.1912

2. Доходность cобственного капитала

6.9436 7.0675 0.1239

3. Доходность заемного капитала

7.1493 7.826 0.6767

4. Доходность производства

2.3485 2.4196 0.0711

5. Доходность расходов по обычным видам деятельности

0.9914 1.1061 0.1147

6. Доходность совокупных расходов

0.9845 1.0767 0.0922

Величина дохода, полученного организацией, приходящаяся на каждый рубль вложений в ее активы, возросла на 0.1912 руб. и составила 371.37 копеек на рубль полученных средств.

При этом на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, в отчетном периоде приходится 7.0675 руб. дохода, что на 0.1239 руб. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Доходные поступления, приходящиеся на каждый рубль привлеченных средств, в отчетном периоде возросли на 0.6767 руб., т.е. до уровня 782.6 копеек на рубль заемных средств.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов) возросла и составляла 2.4196 руб.

Величина выручки, полученной организацией, приходящаяся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации) возросла и составила 1.1061 руб.

Уровень дохода, приходящегося на каждый рубль величины совокупных расходов организации в отчетном периоде возрос до 1.0767 руб.

Таким образом, в исследуемом периоде наблюдается рост всех коэффициентов доходности, что свидетельствует о росте эффективности использования средств, привлекаемых для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.


Расчет основных показателей рентабельности


Наименование показателя за 2011 за 2012 изменение
пред-щий отчет
Экономическая рентабельность

7. Экономическая рентабельность активов

-0.0666 0.3363 0.4029

8. Эффективность внеоборотного капитала

-0.1902 1.0359 1.2261

9. Рентабельность оборотного капитала

-0.0783 0.3553 0.4336
Финансовая рентабельность

10. Pентабельность cобственного капитала

-0.1093 0.5034 0.6127

11. Pентабельность вложенного капитала

-0.1072 0.4949 0.6021

12. Pентабельность перманентного капитала

-0.0577 0.6532 0.7109

13. Pентабельность инвестиций

-0.072 0.4676 0.5396

14. Pентабельность заемного капитала

-0.0605 0.7346 0.7951
Рентабельность производства и реализации

15. Рентабельность производства и реализации расходов по обычным видам деятельности

-0.0086 0.1061 0.1147

16. Рентабельность cовокупных расходов

-0.0155 0.0767 0.0922

17. Рентабельность производства

-0.0203 0.2322 0.2525

18. Рентабельность продаж

-0.0087 0.0959 0.1046

19. Рентабельность валовой продукции

0.5742 0.5867 0.0125

Рентабельность активов характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Увеличение показателя на 40.29 % свидетельствует о растущем спросе на товары и о накоплении активов, что является положительным.

Рентабельность внеоборотного капитала характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации. Эффективность использования внеоборотного капитала возросла на 122.61 %, что может свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Коэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде возрос на 43.36 и составил 35.53 %, что говорит о росте эффективности использования оборотного капитала и уменьшении вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, снижении степени коммерческого риска.

С точки зрения акционеров важнейшей оценкой эффективности вложения средств является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называется рентабельностью собственного капитала. В отчетный период рентабельность собственного капитала увеличилась на 61.27 пунктов, т.е. отдача на инвестиции собственников возросла, что увеличило инвестиционную привлекательность данного предприятия.

Рентабельность заемного капитала отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль заемных средств. В отчетном периоде рентабельность заемного капитала находится на уровне 73.46%.

Рентабельность расходов по обычным видам деятельности отражает величину прибыли от продаж, приходящуюся на каждый рубль общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации). В отчетный период прибыль с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции составила 10.61%, что на 11.47 пункта выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Таким образом, эффективность производственной деятельности (окупаемость издержек) возросла.

Рентабельность совокупных расходов – это величина чистой прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль величины совокупных расходов. Окупаемость издержек возросла на 9.22 копеек чистой прибыли на рубль совокупных затрат.

Рентабельность производств представляет собой величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции (производственных расходов). Наблюдается рост рентабельности производств.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Валовая рентабельность отражает величину валовой прибыли, приходящейся на каждый рубль выручки от продаж. При оценке значений данных показателей следует иметь в виду, что динамика соотношений доходов и расходов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от применяемых на предприятии принципов ведения учета.В рассматриваемом случае отмечается рост показателя рентабельности продаж на 10.46%, что, несомненно, является положительным результатом.

Доля валовой прибыли в выручке при этом возросла на 1.25% и составила 58.67%.


Дополнительно можно проанализировать динамику показателей рентабельности, рассчитанных как отношение чистой прибыли (прибыли до налогообложения) за определенный период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.


Динамика показателей прибыли



  валовая рентабельность   общая рентабельность
  рентабельность продаж   чистая рентабельность